术语表
InspectStocks 各处使用的术语，用平实的语言解释，并说明我们如何计量每一项。
- 营收
- 公司在一个期间内向客户开出的全部账单，未扣除任何成本——即“顶线”。对银行，我们使用净利息收入加非利息收入，因为放贷机构的手续费收入本身只占其业务的一小部分。
- TTM（过去十二个月）
- 最近四个已披露季度相加。它能平滑季节性，也比最近一份年报更新。只有四个季度齐全且首尾衔接时，我们才发布 TTM 数字：把三个季度当作一年，会让公司看起来比实际更小。 评级如何得出 →
- 经营活动现金流
- 一个期间内经营业务流入的现金，已扣除支付给供应商和员工的款项及税款。与净利润不同，它不受折旧或股权激励等非现金项目影响。
- 资本支出（capex）
- 用于长期资产的现金——工厂、设备、数据中心、软件。从经营活动现金流中减去它，即得到自由现金流。
- 净利率
- 净利润占营收的比例：每一美元销售额中最终有多少成为利润。正常水平因行业差异很大——净利率 2% 的杂货商和 30% 的软件公司都可能是健康的。
- 市盈率（P/E）
- 股价除以过去十二个月的每股收益：市场今天为每一美元年利润支付的价格。亏损的公司没有市盈率。 盈利，低于 20 倍 →
- 市销率（P/S）
- 市值除以过去十二个月的营收。在利润很小或为负时有用，但不反映其中有多少营收转化为利润。
- 自由现金流收益率
- 自由现金流除以市值——即价格与现金流倍数的倒数。数值越高，表示所买公司每一美元对应产生的现金越多。 自由现金流收益率高于 6% →
- 市值
- 股价乘以流通在外股数：市场对整家公司的估值。我们从申报文件本身取得股数，并对在美国以存托凭证形式交易的公司进行校正。
- 每股收益（摊薄）
- 净利润除以平均股数，并计入可能转为股份的期权和可转换证券。按股票拆分进行重述，使每一年都在同一基础上比较。
- 净资产收益率（ROE）
- 净利润除以股东权益。它既会随业务改善而上升，也会随借款增加而上升，这就是为什么银行改用资产回报率来评判。
- 资产回报率（ROA）
- 净利润除以总资产。对银行而言，约 1% 是业内自己视为盈利良好的水平。
- 每股账面价值
- 股东权益除以流通在外股数：账面上每一股所拥有的价值。每股账面价值在增长，是用于银行和保险公司的五项检验之一。
- 52 周高点与低点
- 过去一年中的最高和最低收盘价。股价距 52 周高点有多远，描述的是价格，而不是业务。 评级 A，远低于自身高点 →
- 200 日均线
- 最近 200 个交易日的平均收盘价。我们把价格高出它多少表述为该股自身历史中的百分位，因为高出 15% 对一家公司是寻常，对另一家却是极端。
- 派息率
- 已付股息占利润的比例。超过 100% 意味着公司派出的比赚到的多；房地产信托经常如此，因为它们依据现金流而非会计利润派息。 连续 5 年以上提高分红 →
- 10-K 与 10-Q
- 每家在美国上市的公司向 SEC 提交的年度和季度报告——10-K 经过审计，10-Q 经过审阅。本站的每个数字都来自这类申报文件。
- 20-F 与 6-K
- 在美国上市的外国公司代替 10-K 提交的年度报告，以及它用来报送季度业绩的表格。数字通常以公司本国货币计；我们把每个期间都按同一个当前汇率换算，这样增长反映的就不是汇率变化。
- 8-K
- 两次定期报告之间就重大事件提交的申报文件——包括公布季度业绩的新闻稿，它通常比 10-Q 早几天发布。
- XBRL
- SEC 申报文件附带的机器可读标记，为每个数字标注一个标准概念。正是它让成千上万家公司的报表无需重新录入就能被读取——大多数数据错误也从这里开始。