Glosar

Termenii folosiți pe InspectStocks, în limbaj simplu, cu felul în care îl măsurăm pe fiecare.

Venituri: Tot ce a facturat o companie clienților într-o perioadă, înainte de orice costuri — prima linie. Pentru o bancă folosim venitul net din dobânzi plus veniturile din alte surse decât dobânzile, pentru că veniturile din comisioane ale unui creditor sunt, luate singure, o parte mică din activitatea sa.
TTM (ultimele douăsprezece luni): Ultimele patru trimestre raportate, adunate. Netezește sezonalitatea și este mai recent decât ultimul raport anual. Publicăm o cifră TTM doar când toate cele patru trimestre există și se leagă fără goluri: trei trimestre prezentate drept un an ar face o companie să pară mai mică decât este. Cum funcționează nota →
Flux de numerar liber: Fluxul de numerar operațional minus cheltuielile de capital: numerarul pe care o afacere îl generează după ce plătește pentru întreținerea și extinderea activelor sale. Trei dintre cele cinci verificări ale notei se bazează pe el. Cum funcționează nota →
Flux de numerar operațional: Numerarul intrat din desfășurarea afacerii într-o perioadă, după plata furnizorilor, a personalului și a impozitelor. Spre deosebire de profitul net, nu este influențat de elemente fără numerar, precum amortizarea sau remunerarea în acțiuni.
Cheltuieli de capital (capex): Numerar cheltuit pe active pe termen lung — fabrici, echipamente, centre de date, software. Se scade din fluxul de numerar operațional pentru a obține fluxul de numerar liber.
Marjă netă: Profitul net ca pondere din venituri: cât din fiecare dolar de vânzări rămâne profit. Nivelurile obișnuite variază mult de la un sector la altul — un magazin alimentar cu 2% și o companie de software cu 30% pot fi amândouă sănătoase.
P/E (preț/profit): Prețul acțiunii împărțit la profitul pe acțiune din ultimele douăsprezece luni: cât plătește piața azi pentru fiecare dolar de profit anual. O companie cu pierderi nu are P/E. Profitabile, sub 20x →
P/V (preț/venituri): Valoarea de piață împărțită la veniturile din ultimele douăsprezece luni. Util acolo unde profitul este mic sau negativ și nu spune nimic despre cât din acele venituri devine profit.
Randamentul fluxului de numerar liber: Fluxul de numerar liber împărțit la valoarea de piață — inversul unui multiplu preț/flux de numerar. Mai mare înseamnă mai mult numerar generat pentru fiecare dolar din compania cumpărată. Flux de numerar liber peste 6% →
Capitalizare bursieră: Prețul acțiunii înmulțit cu numărul de acțiuni în circulație: valoarea pe care piața o atribuie întregii companii. Luăm numărul de acțiuni din raportarea însăși și îl corectăm pentru companiile ale căror acțiuni din SUA sunt certificate de depozit.
Profit pe acțiune (diluat): Profitul net împărțit la numărul mediu de acțiuni, incluzând opțiunile și titlurile convertibile care ar putea deveni acțiuni. Retratat pentru divizările de acțiuni, astfel încât fiecare an să se compare pe aceeași bază.
Diluare și răscumpărări: Diluarea este un număr de acțiuni în creștere, care micșorează partea fiecărui acționar. O răscumpărare retrage acțiuni — dar o companie poate cheltui miliarde pe răscumpărări și totuși să emită mai multe acțiuni decât retrage, așa că verificăm numărul în sine. Numărul de acțiuni chiar scade →
Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE): Profitul net împărțit la capitalurile proprii. Crește odată cu îndatorarea la fel de bine ca odată cu o afacere mai bună, motiv pentru care băncile sunt judecate în schimb după rentabilitatea activelor.
Rentabilitatea activelor (ROA): Profitul net împărțit la activele totale. Pentru o bancă, în jur de 1% este nivelul pe care industria însăși îl consideră un câștig bun.
Valoarea contabilă pe acțiune: Capitalurile proprii împărțite la numărul de acțiuni în circulație: ce deține fiecare acțiune potrivit contabilității. Creșterea valorii contabile pe acțiune este una dintre cele cinci verificări folosite pentru bănci și asigurători.
Maximul și minimul pe 52 de săptămâni: Cel mai mare și cel mai mic preț de închidere din ultimul an. Cât de departe se află o acțiune sub maximul pe 52 de săptămâni descrie prețul, nu afacerea. Nota A, mult sub maxim →
Media pe 200 de zile: Prețul mediu de închidere din ultimele 200 de ședințe de tranzacționare. Cât de departe se află un preț peste ea exprimăm ca percentilă din istoricul propriu al acțiunii, pentru că 15% peste este obișnuit pentru o companie și extrem pentru alta.
Rata de distribuire: Dividendele plătite ca pondere din profit. Peste 100%, o companie plătește mai mult decât a câștigat; fondurile imobiliare o fac în mod curent, pentru că plătesc din fluxul de numerar, nu din profitul contabil. Cresc dividendul de 5+ ani →
10-K și 10-Q: Rapoartele anuale și trimestriale pe care fiecare companie listată în SUA le depune la SEC — auditate în cazul 10-K, revizuite în cazul 10-Q. Fiecare cifră de pe acest site provine din raportări ca acestea.
20-F și 6-K: Raportul anual pe care o companie străină listată în SUA îl depune în locul unui 10-K și formularul prin care își transmite rezultatele trimestriale. Cifrele sunt adesea în moneda proprie a companiei; convertim fiecare perioadă la un singur curs de schimb actual, astfel încât creșterea să nu fie o poveste despre cursul de schimb.
8-K: O raportare privind un eveniment semnificativ între rapoarte — inclusiv comunicatul de presă care anunță rezultatele trimestriale și care sosește de obicei cu câteva zile înaintea 10-Q.
XBRL: Etichetarea citibilă de mașină pe care o conțin raportările la SEC și care marchează fiecare cifră cu un concept standard. Ea permite citirea situațiilor financiare ale miilor de companii fără a le retasta — și tot acolo încep cele mai multe erori de date.
13F: Lista trimestrială a deținerilor de acțiuni listate în SUA pe care trebuie să o depună orice administrator de investiții cu putere de decizie asupra a cel puțin 100 de milioane de dolari din acestea, în termen de 45 de zile de la sfârșitul trimestrului. Doar poziții long — fără poziții short și fără numerar. Administratori de fonduri →